红海危机再度引发通胀担忧,促使各国央行延迟降息

红海危机再度引发通胀担忧,促使各国央行延迟降息
当前的混乱可能会持续数周或数月,直到航运和海上运输业形成“新常态”。
在此之前,运费上涨和交货延迟可能会重新引发通胀,并使降息之路比各国央行一个月前预计的更加坎坷。


这条航线上周的船舶交通量是自2021年4月以来最轻的,那时集装箱船Ever Given在苏伊士运河搁浅,导致双向航运受阻。
Bab el-Mandeb海峡和红海附近的商业航运受到威胁,也影响了油轮运输,促使石油巨头和顶级贸易公司绕行,转向途经非洲的更长的航线。
壳牌(Shell)上周是最新一家停止经由红海所有航运的公司。12月中旬,另一家总部位于英国的石油巨头英国石油公司(BP)“鉴于红海航运安全形势的恶化”,暂停了所有通过该航线的运输。
随着油轮绕开原经苏伊士运河的航线,中东地区的石油运输也被推迟。彭博船舶跟踪数据显示,截至1月19日,估计从沙特和伊拉克运送近900万桶石油的油轮将推迟交货,因为它们已经绕开红海,现在正驶向途经非洲的更长的航线。
与苏伊士运河航线相比,经非洲好望角的航线将使中东和欧洲之间的航行时间增加约两周。

这将给供应链带来压力,并可能导致终端产品价格上涨,从而在各国央行开始暗示有可能降息之际加剧通胀。
美联储和其他央行继续表示,即将降息。但如果货币政策制定者看到通胀上升,降息可能会推迟几个月。
考虑到苏伊士运河是从亚洲出发的主要海上贸易通道,欧洲可能特别容易受到通胀的影响。
荷兰国际集团(ING)的资深行业经济学家Rico Luman在本月早些时候的一份分析报告中写道,自去年12月以来,受影响最严重的亚欧航线的集装箱运价上涨了两倍多,而全球平均运价上涨了一倍。
Luman表示,海上贸易中断“导致短期内供需不匹配,船只、人员和空集装箱的可用性不平衡,这需要再次平衡。”
此外,中国农历新年即将来临,与最初的装载计划相比,船只返回亚洲的时间太晚,导致了取消。
ING的Luman补充道:“这可能会影响到第一季度的大部分时间,也可能影响到第二季度。对于尚未开始的时间敏感的交付,托运人可能会选择空运,但这要贵得多。”
总而言之,ING认为,虽然红海交通混乱造成了新的低效率,但贸易不太可能脱轨,与2023年的低基数相比,全球商业贸易将在2024年同比增长2.5%。
在欧洲,零售商和汽车制造商已开始感受到交货时间的“混乱”时期。
由于红海交通混乱和经由非洲的多次改道,一些汽车制造商暂停了一些工厂的生产。其中包括柏林的特斯拉、比利时根特的沃尔沃汽车和匈牙利的铃木。
中东紧张局势的大幅升级也可能导致高油价,欧洲正密切关注事态发展,关注其对能源价格和通胀的潜在影响。
欧洲复兴开发银行(EBRD)的首席经济学家Beata Javorcik上周在达沃斯表示:“中东战争,尤其是航运中断,意味着能源价格上涨的危险始终存在,这将加剧通胀。”
欧洲央行管理委员会成员Robert Holzmann上周表示,欧洲央行可能会推迟今年的降息,直到它看到通胀达到2%的明确路径。
Holzmann在达沃斯表示:“我无法想象我们还会讨论降息,因为我们不应该讨论这个问题。最近几周我们看到的一切都指向相反的方向,因此我甚至可能预计今年根本不会降息。”
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